세금 절감 회계 이익 증대 번역(한국어 원본)기업의 경영자는 외부에 공시되는 회계이익도 높게 하고 싶고, 동시에 반대급부 없이 일방적으로 지출되는 비용인 세금도 적게 내고 싶다. 그런데, 선행연구들을 살펴보면, 이익조정에 관련된 선행연구가 한 흐름으로, 세금비용절감에 관련된 선행연구가 한 흐름으로 각각 진행되어 왔다. 이러한 유인들은 각각 작용하는 것이 아니므로 함께 고려되어야 한다고 생각하며, 본 연구에서는 두 가지 유인을 동시에 고려한 이익조정 연구를 진행하고자 하였다.
경영자가 자본시장에서 기업가치를 높이고자 회계이익을 높게 보고하면 법인세부담이 증가할 것이고, 법인세를 절감하기 위해 회계이익을 낮게 보고하면 자본시장에서 이해관계자들의 반응이 좋지 못할 것이다. 이렇게 재무보고와 세무보고상의 상충관계에 직면하게 된 경영자에게 있어, 최상의 보고전략은 회계이익은 높게 보고하고 과세소득은 낮게 보고하는 것이다. 따라서 상충관계에 처한 경영자는 단순히 재량적 발생액 조정을 시도하는 것이 아니라, 경영자의 회계선택이 과세소득에 미치는 영향을 고려하여 재량적 발생액 조정을 시도할 것이다. 이에 본 연구는 전체기업을 대상으로 경영자의 유인에 따른 발생액 조정을 검증하고, 기업이 처한 상황에 따라 법인세 동반 발생액과 법인세 비동반 발생액이 어떻게 차별적으로 활용되는 가를 검증하였다. 아울러, 이러한 발생액조정에 대한 시장반응도 살펴보았다.
연구결과는 다음과 같다. 첫째, 경영자는 BTA를 통해 과세소득을 낮추고 BOA를 통해 회계이익을 증가시키는 것으로 나타났다. 이를 통해 기업의 경영자가 두 종류의 발생액(법인세동반발생액, 법인세비동반발생액)을 차별적으로 활용하고 있음을 확인하였다. 둘째, 전문경영자기업일수록 BTA와 BOA 두 종류의 발생액을 통해 보고이익을 상향조정하는 것으로 나타났다. 또한, 적자회피구간에 속한 기업역시 두 종류의 발생액을 통해 보고이익을 상향조정하는 것으로 나타났다. 이를 통해, 보고이익 증가 우선목적기업의 경우, 과세소득에 영향을 미치는 발생액까지 활용해서 공격적으로 이익을 상향조정하고 있음을 확인하였다. 셋째, 정치적비용이 큰 독과점 기업의 경우, BTA와 BOA 두 종류의 발생액을 통해 보고이익을 하향조정하는 것으로 나타났다. 정치적비용이 큰 기업들의 경우, 높은 이익이 보고될 경우 사회적인 관심으로 인해 받을 비난을 피하기 위하여 보고이익을 낮추려고 할 유인이 있다. 본 연구에서는 공정거래위원회에서 독과점 산업으로 지목된 산업이자, 허필달지수상으로 독과점으로 분류되는 산업의 기업을 대상으로 BTA, BOA가 보고이익을 하향조정에 이용되고 있음을 확인하였다.
한편, 이익조정의 유형은 다양하며 특정 이익조정현상을 식별하는데 있어서는 수정 Jones모형에 의한 재량발생액으로는 포착하기 어려운 경우도 있을 수 있다. 예컨대 법인세동반 발생액을 과세소득감소목적으로 이용함과 동시에 법인세비동반 발생액을 이익상향조정에 이용할 경우 두 효과가 상쇄되어 나타날 것이다. 이 경우 이익조정 측정치로 수정 Jones모형에 의한 재량발생액을 이용하게 되면 분석결과의 해석에 오류를 가져올 수 있다. 본 연구에서는 시장이 강형이라면 두 발생액이 반대방향으로 이용되는 경우 회계이익의 정보유용성이 하락할 것으로 예상하였으며, 검증결과, 부정적인 반응을 확인하였다.
본 연구는 이익조정 측정치로서 선행연구에서 활발하게 사용되었던 재량적 발생액을 법인세동반 발생액과 법인세비동반 발생액으로 구분한 후, 기업의 특성에 따라 이 두 발생액이 어떻게 차별적으로 이익조정에 이용되고 있는지를 실증적으로 검증하였다. 그리고 시장에서 세금을 적게 내기 위한 이익조정을 행함과 동시에 보고이익을 높이는 이익조정 기업에 대해서 어떻게 인지하고 있는가도 검증함으로써 두 가지 발생액의 차별적 이용에 대한 시장반응을 살펴보았다는 데에 추가적인 공헌도가 있다. |
세금 절감 회계 이익 증대 번역(영어 번역본)The management of a company wants to increase the book income disclosed to the outside, and reduce taxes, which are unilaterally paid without any benefit in return, at the same time. However, looking at previous studies, one stream is studies on earnings management, and another stream is studies on reduction of tax expenses. As these incentives are not working independently, they must be considered together, and this study attempted to conduct a research on earnings management taking these two incentives into consideration at the same time.
If the management reports a higher book income to increase the corporate value in the capital market, the income tax will increase, and if the management reports a lower book income to reduce income tax, the stockholders’ response in the capital market will bot be favorable. To the management facing this conflict between book income and taxable income, the best reporting strategy is to report a higher book income, and a lower taxable income. Accordingly, the management facing this conflict will attempt to adjust discretionary accruals in consideration of the influence of the management’s accounting choice on taxable income, rather than simply attempting to adjust discretionary accruals. Therefore, this study tested how the management of all corporations adjust accruals according to incentives, and how companies are differentially using BTA and BOA depending on the situation they are in. This study also examined the market response to such adjustment of accruals.
The research results are as follows: First, the management uses BTA to lower taxable income, and BOA to increase book income. This confirmed that the management of the company differentially utilizes two kinds of accruals (BTA and BOA). Second, it was found that professional manager companies use both BTA and BOA to increase reported earnings. Also, companies in the loss-avoidance interval also use the two types of accruals to increase reported earnings. It was confirmed that companies intending to increase reported earnings utilize accruals affecting taxable income to aggressively increase earnings. Third, oligopolistic companies with high political costs use both BTA and BOA to lower reported earnings. If high earnings are reported, companies with high political costs are motivated to reduce reported earnings to avoid criticism due to social interest. This study confirmed that those companies in industries which are pointed out as oligopolistic industries by the Fair Trade Commission, and classified as oligopolies according to the Herfindahl Index, are using BTA and BOA to lower reported earnings.
Meanwhile, there are many types of earnings management, and the discretionary accruals based on the modified Jones model were not enough to identify certain earnings management. For example, if book-tax conformity accruals are used to reduce taxable income, and book-only accruals are used to increase earnings at the same time, the two effects may offset each other. In this case, of the discretionary accruals based on the Jones model, is used as the metric of earnings management, it may cause an error in the interpretation of analysis results. This study confirmed that, if the market is strong-form, and the two accruals are used in opposite directions, the informativeness of book income is expected to decrease, and the test result showed a negative response.
This study divided the discretionary accruals, which were actively used in previous studies as a metric of earnings management, into book-tax conformity accruals and book-only accruals, and empirically demonstrated how these two accruals are differentially used for earnings management depending on the characteristics of the company. This study also showed how companies, conducting earnings management to reduce taxes in the market and increase reported earnings at the same time, are perceived, and made additional contributions in that it examined the market responses to the differential use of these two accruals. |
